Tìm kiếm  
 
Thị trường Tài chính quốc tế Công cụ Kĩ thuật tài chính Qui hoạch Cấu trúc vốn Kế toán-Kiểm toán Tổ chức tài chính
Mua lại - Sáp nhập | Chia-tách doanh nghiệp | Phân tích cơ bản | Phân tích kĩ thuật
Bạn đang ở :  Trang chủ » Kiến thức KD » Tài chính » Kĩ thuật tài chính » Phân tích cơ bản

Tin Tức Kinh Tế - Tài Chính

Saga-Việc Làm

THẾ GIỚI KINH DOANH

CUỘC SỐNG

THUẬT NGỮ

 

SỰ KIỆN - CHUYÊN ĐỀ

BÀI HAY

Chỉ số tài chính - vẻ đẹp tiềm ẩn sau những báo cáo khô khan
Phân tích tài chính bằng Excel
Ứng dụng Excel và Crystal Ball trong phân tích chứng khoán
P/E - một số điểm cơ bản
Phân tích tài chính doanh nghiệp
Định Giá Cổ Phiếu – Phương Pháp Chiết Khấu Dòng Cổ Tức
Xác định giá trị cổ phiếu trên thị trường tài chính
Quản lý vốn lưu động
Một số chỉ số đánh giá tiêu chí và cơ hội đầu tư
Phân tích đầu tư CK: Các hệ số tài chính, nội dung quan trọng
... Xem toàn bộ

BÀI BÌNH CHỌN

  Ứng dụng Excel và Crystal Ball trong phân tích chứng khoán  
  Phân tích tài chính bằng Excel  
  Chỉ số tài chính - vẻ đẹp tiềm ẩn sau những báo cáo khô khan  
  Vài suy nghĩ về phương pháp định giá cổ phiếu thông qua việc đánh giá cổ phiếu FPT  
  Quản lý vốn lưu động  
  Tám nguyên tắc tài chính  
  Một số chỉ số đánh giá tiêu chí và cơ hội đầu tư  
  Xây dựng kế hoạch lãi lỗ trong đầu tư  
  Để mua được cổ phiếu tốt với giá phải chăng  
  Qui định T+3 và những ngày liên quan đến chia cổ tức  
... Xem tất cả
 
ĐĂNG NHẬP
  Tên truy cập:
  Mật khẩu:

Quên mật khẩu

Tại sao Saga?

1 Bài viết vàng / 17 Bài viết bạc

  Liên hệ nóng:
YM: sagarina 
sagavietnam 
     Email: info@saga.vn

 

Người gửi: khangtcdn  --   25/08/2009 09:27 AM    

Phân tích doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền của NKD

Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Loạt bài phân tích tài chính của Saganor khangtcdn

( Bình chọn: 3   --  Thảo luận: 0 --  Số lần đọc: 13708)

www.SAGA.vn - Công ty chế biến thực phẩm Kinh Đô Miền Bắc (NKD) hiện đang đầu tư máy móc để chuẩn bị bước vào mùa vụ hướng hẹn sẽ đem lại lợi nhuận cao trong quý 3 và quý 4 năm 2009. Dưới góc nhìn của người viết sẽ đi phân tích lợi nhuận này để hé mở cho nhà đầu tư ước lượng được lợi nhuận trong 2 quý sắp tới.

Nguồn doanh thu chủ yếu của NKD?

Theo báo cáo của NKD, 6 tháng đầu năm, công ty đạt doanh thu là 272 tỷ đồng, tăng khoảng 4,6% so với cùng kỳ (quý 2 năm 2008).

Lĩnh vực hoạt động chính của NKD là sản xuất, chế biến thực phẩm, bánh cao cấp các loại… Các sản phẩm chính của công ty là bánh Bakery, bánh Snack, bánh Cracker, Minirol & Layer Cake, bánh mỳ, bánh trung thu, sản phẩm kẹo đường Chocolate, kẹo cứng, kẹo mềm,…

Doanh thu 6 tháng đầu năm tăng so với cùng kỳ năm 2008 được giải thích là do:

Kinh đô đã đầu tư thêm 2 dây chuyền Cracker và Cup Cake mới nhập khẩu từ Châu Âu với tổng vốn đầu tư là 10 triệu USD tại nhà máy Kinh Đô Bình Dương nhằm nâng cao năng lực sản xuất, phát triển thêm nhiều sản phẩm cao cấp, chất lượng, mở rộng thêm thị trường xuất khẩu và đáp ứng thị trường trong nước. Nâng tổng công suất của ngành hàng Cracker ( với các sản phẩm AFC, Cosy Marie,…) lên 75 tấn sản phẩm/ ngày, nâng tổng công suất của ngành hàng Cake (Cup cake, Layer cake, Swiss Roll) đạt khoảng 6 triệu sản phẩm/ ngày.

Đầu tư mở rộng thị trường ở phía Bắc, và các tỉnh lân cận Hà nội. Phát triển mạnh việc bán hàng tại hệ thống siêu thị và các cửa hàng Bách hoá tại miền Bắc, gia tăng thị phần so với các đối thủ. Đầu tư nghiên cứu phát triển khoảng 56 sản phẩm mới phù hợp với người tiêu dùng phía Bắc.

Tăng giá các dòng sản phẩm bánh: loại bánh lẻ tăng giá trung bình khoảng 8%, bánh hộp cao cấp (dòng Trăng vàng) tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Theo dự báo, giá bánh trung thu năm nay tiếp tục tăng là do vài loại nguyên liệu như đường, nhân bánh đang rất khan hiếm, giá tăng mạnh. Theo NKD, việc tăng giá bánh Trung Thu năm nay chủ yếu là từ dòng bánh cao cấp do khâu nâng cấp chất lượng, gia tăng độ mềm mịn của bánh, độ cầu kỳ và độc đáo của phần nhân cũng như vỏ bánh…Điều này sẽ giúp NKD mở rộng thị phần từ dòng bánh cao cấp so với các đối thủ.

Giải thích dòng tiền và thu nhập ròng?

kinhdomienbac.JPG

Báo cáo thu nhập ghi chép doanh thu khi kiếm được và chi phí khi xảy ra. Tuy nhiên báo cáo thu nhập không cho chúng ta thấy thời điểm dòng tiền vào và dòng tiền ra, cũng không cho thấy hiệu ứng của hoạt động kinh doanh lên tính thanh khoản của công ty. Các thông tin này sẽ có sẵn trong báo cáo dòng tiền, bao gồm dòng tiền hoạt động, đầu tư, tài trợ.

Nhìn vào bảng trên, ta có thể đánh giá được tình hình hoạt động kinh doanh năm 2007 so với 2008. Lợi nhuận sau thuế 2008 giảm sâu xuống chỉ còn 1,5 tỷ đồng trong khi đó dòng tiền hoạt động đạt được 31,420 tỷ đồng, tức là doanh thu nhận được tiền mặt trừ đi chi phí đã thanh toán bằng tiền mặt thì công ty còn 31,420 tỷ đồng, nhà đầu tư có thế đánh giá được chất lượng thu nhập của NKD trong năm 2008 như thế nào mặc dù tình hình kinh tế khó khăn. Người viết sẽ không đi sâu vào phân tích năm 2008 mà chú trọng vào 6 tháng đầu năm 2009 và 6 tháng cuối năm 2009.

6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thế đạt 33,668 tỷ đồng nhờ vào các chiến lược tăng doanh thu như đã giải thích ở trên: tiền chi mua sắp tài sản cố định 55,9 tỷ đồng và tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 137,8 tỷ đồng,..)nhưng dòng tiền hoạt động chỉ có 27,934 tỷ đồng chiếm khoảng 83% so với lợi nhuận trước thuế trong khi năm 2007, 2008 dòng tiền hoạt động lại lớn hơn rất nhiều so với lợi nhuận trước thuế. Vậy dòng tiền hoạt động nhỏ hơn lợi nhuận trước thuế, tức doanh thu nhận tiền mặt trừ đi chi phí thanh toán bằng tiền mặt nhỏ hơn là do đâu?

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta đi xem tiếp trong báo cáo dòng tiền 6 tháng đầu năm của NKD sẽ rõ. Dòng tiền thu về ít là do: công ty dùng tiền mặt để chi các khoản dự phòng (-14,5 tỷ), trả các khoản phải trả (-11,9 tỷ), trả lãi vay (6 tỷ), các khoản phải thu chưa thu bằng tiền mặt (2,86 tỷ). Do đó, việc phân tích này cho NĐT biết được dòng tiền của công ty vào ra như thế nào.

Theo báo cáo tài chính quý 6 tháng 2009, hiện công ty còn lượng tiền mặt là khoảng 72 tỷ đồng. Công ty vừa mua dây chuyền sản xuất 10 triệu USD, nên trong năm 2009, dòng tiền từ khấu hao tài sản cố định có thể cao hơn các năm trước, có thể khoảng 38 tỷ đồng.

Nhà đầu tư chú ý khoản phải thu của công ty trong những tháng còn lại của năm 2009, nếu công ty có thể thu được 2,86 tỷ đồng ngay trong năm nay, và bán bánh trong dịp Trung thu năm nay thu được tiền mặt (người viết ước tính khoảng 20 tỷ đồng) thì dòng tiền hoạt động có thể lớn hơn lợi nhuận trước thuế, khi đó có thể đánh giá tốt về chất lượng thu nhập và biện pháp bán hàng của công ty trong năm 2009.

--------------------
Broker : Mr. Dương Văn Kháng
Work: Viet Dragon Securities Corporation (VDSC)
Address: 147-149 Vo Van Tan Street, District 3, HCM City
Phone: 08.62992006 (Ext: 427)
Fax: 08.62992007
Mail:
khang.dv@vdsc.com.vn
Nick:     sea_sailor_ct
Mobile: 0937131776

www.SAGA.vn - khangtcdn

 
Bookmark and Share
  File gắn kèm:
 
  File download:
 
Điểm trung bình:           Tổng điểm: 14/ 3 lượt bình chọn
Bình chọn:
 

+ Thêm vào Bài viết ưa thích +   

+ Xóa bỏ việc nhận tin nhắn thông báo khi có thảo luận mới cho bài viết này +   
 
Bổ sung nội dung cho bài viết và tranh luận( 0)
 
Thảo luận (0) Thành viên ưa thích (2)
Trang trước   -  1/0  -   Trang sau
 
 
     Gửi thảo luận (Vui lòng gõ Tiếng Việt có dấu. Nếu bạn chưa có bộ gõ Tiếng Việt, nhấn vào đây  
     
Tiêu đề 
   
 
( Tối đa1MB)
 
    (Để tham gia thảo luận, bạn cần đăng nhập)  
 
 
 
:: CÁC BÀI LIÊN QUAN
Kiểm định tác động của tỷ giá đối với cán cân thương mại tại Việt Nam
Dự báo tỷ giá thực hiệu lực (REER) của VN đến cuối năm 2009
Thử định mức giá cổ phiếu SD9 theo phương pháp P/E
Phá giá nhỏ với nền kinh tế Việt Nam
Vn-Index sẽ đi theo hướng nào từ ngày 29/6 đến 3/7?
DIC và dự báo các mức giá cho Quý 2-2009
Chính sách của Việt Nam đối phó với khủng hoảng kinh tế toàn cầu
Bình luận Vn-Index ngày 7/4/2009 đến 10/4/2009
DPM : Câu chuyện hàng tồn kho
 
 
:: CÁC BÀI MỚI TRONG NGÀY
 
 
:: CÁC BÀI TIẾP THEO
Các khoản trích lập dự phòng cần lưu ý
Thử định mức giá cổ phiếu SD9 theo phương pháp P/E
Vn-Index sẽ đi theo hướng nào từ ngày 29/6 đến 3/7?
DIC và dự báo các mức giá cho Quý 2-2009
Thang bảng mức tín nhiệm vay nợ của Moody's
7 cách nâng cao năng lực thanh toán của công ty
Cùng nhau nghiên cứu về Hạn mức tín dụng
 
 
 
 

Đăng ký:216483 (Vàng: 21 - Bạc:11)

Thảo luận:42710

Thuật ngữ tài chính-kinhdoanh:4964

Hỏi đáp kinh tế-kinh doanh:1494

Counter:
hit counter

Chăm sóc kỹ thuật bởi  NVS

TRANG CHỦ  |  GIỚI THIỆU  |  SITEMAP |  ĐỐI TÁC  |  ĐIỀU KHOẢN  |  Ý KIẾN  |  LIÊN HỆ/QUẢNG CÁO
Liên hệ quảng cáo:
CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ TRỰC TUYẾN IP (IP MEDIA JSC)
Email: info@saga.vn
 
Hà Nội: Tầng 26 Xuân Thủy Tower, 173 Xuân Thủy, Q Cầu Giấy – ĐT: (04) 39446509
TP HCM: Lầu 5, 293 Điện Biên Phủ, P. 15, Q. Bình Thạnh - ĐT:(08) 54042168
Giấy phép số 362/GP-BC do Cục Báo chí, Bộ Văn hoá-Thông tin cấp ngày 05/12/2006.
® Ghi rõ nguồn "saga.vn" khi bạn phát hành lại thông tin từ website này.