Tìm kiếm  
 
Thị trường Tài chính quốc tế Công cụ Kĩ thuật tài chính Qui hoạch Cấu trúc vốn Kế toán-Kiểm toán Tổ chức tài chính
Mua lại - Sáp nhập | Chia-tách doanh nghiệp | Phân tích cơ bản | Phân tích kĩ thuật
Bạn đang ở :  Trang chủ » Kiến thức KD » Tài chính » Kĩ thuật tài chính

Tin Tức Kinh Tế - Tài Chính

Saga-Việc Làm

THẾ GIỚI KINH DOANH

CUỘC SỐNG

THUẬT NGỮ

 

SỰ KIỆN - CHUYÊN ĐỀ

BÀI HAY

Chỉ số giá tiêu dùng CPI nói lên điều gì?
Phân bổ nguồn vốn, NPV hay IRR
Chỉ số tài chính - vẻ đẹp tiềm ẩn sau những báo cáo khô khan
Phân tích kĩ thuật-P.1
Phân tích tài chính bằng Excel
Phân tích kỹ thuật Metastock P1
Phân tích kĩ thuật P.3
Hướng dẫn Metastock "siêu"... cơ bản
Phân tích kĩ thuật P.2
Ứng dụng Excel và Crystal Ball trong phân tích chứng khoán
... Xem toàn bộ

BÀI BÌNH CHỌN

  Ứng dụng Excel và Crystal Ball trong phân tích chứng khoán  
  Phân tích tài chính bằng Excel  
  Chỉ số tài chính - vẻ đẹp tiềm ẩn sau những báo cáo khô khan  
  Vài suy nghĩ về phương pháp định giá cổ phiếu thông qua việc đánh giá cổ phiếu FPT  
  Phân tích kĩ thuật-P.1  
  Quản lý vốn lưu động  
  Phân tích kỹ thuật Metastock P1  
  Căn bản về kỹ thuật tài chính thực hành (Financial Engineering)  
  Hướng dẫn Metastock "siêu"... cơ bản  
  Fibonacci trong phân tích kỹ thuật  
... Xem tất cả
 
ĐĂNG NHẬP
  Tên truy cập:
  Mật khẩu:

Quên mật khẩu

Tại sao Saga?

1 Bài viết vàng / 17 Bài viết bạc

  Liên hệ nóng:
YM: sagarina 
sagavietnam 
     Email: info@saga.vn

 

Người gửi: nguyenthao  --   08/03/2007 12:28 AM    

Nên điều chỉnh EPS khi nào?

( Bình chọn: 3   --  Thảo luận: 1 --  Số lần đọc: 8278)

EPS (tỷ số giá là thu nhập) là một trong những chỉ tiêu cơ bản để  lựa chọn  Cổ phiếu (CP) tốt  và cũng là thông số tài chính phổ biến được các nhà đầu tư trên thị trường Chứng khoán (TTCK) thường hay sử dụng để quyết định đầu tư, mua bán chứng khoán.

Trên các bản tin TTCK, ta thấy đến hai EPS là EPS cơ bản và EPS điều chỉnh,  vậy đâu là sự khác nhau giữa hai EPS?

EPS cơ bản đựợc tính (bằng) = Thu nhập sau thuế / tổng số Cổ phiếu đang lưu hành

Thật đơn giản nếu EPS của các CP đều được tính theo công thức trên. Nhưng trên thực tế có những trường hợp tách, gộp CP, phát hành thêm CP, chia cổ tức bằng CP, thưởng CP, phát hành quyền mua CP mới…thì EPS cơ bản sẽ không phản ánh đựơc chính xác số lựợng CP đang  lưu hành. Do có sự thay đổi về số lượng CP đang lưu hành nên ta có 1 EPS mới gọi là EPS điều chỉnh.

Sau đây là các  trường hợp Điều chỉnh EPS :

- Trường hợp tách, gộp cổ phiếu, trả cổ tức bằng cổ phiếu, thưởng cổ phiếu: trong ngày giao dịch không hưởng quyền, EPS cơ bản sẽ được điều chỉnh theo tỷ lệ tách, gộp, trả cổ tức hay tỷ lệ thưởng cổ phiếu mới.

- Trường hợp phát hành quyền mua cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, EPS cơ bản sẽ được điều chỉnh tương ứng với tỷ lệ điều chỉnh giá tham chiếu của cổ phiếu trong ngày giao dịch không hưởng quyền

Các trường hợp điều chỉnh EPS cơ bản vào kỳ báo cáo kế tiếp:

-     Mua bán cổ phiếu quỹ.

-     Phát hành cổ phiếu cho cán bộ, công nhân viên hay cho một số cổ đông riêng lẻ.
Hiện nay, EPS cơ bản và điều chỉnh đang đựoc thực hiện theo phương pháp bình quân trọng số khối lượng đang lưu hành 4 quý gần nhất (tham khảo bài Theo đúng qui luật tại Diễn dàn doanh nghiệp)

Công Thức Tính Hệ số điều chỉnh

Hệ số điều chỉnh = giá trước ngày giao dịch không hưởng quyền / giá tham chiếu cho ngày giao dịch không hưởng quyền   =   A / B             

Trong đó      
     
B = [A x KL cổ phiếu được nhận quyền mua  + giá phát hành cổ phiếu mới x KL phát hành thêm] chia cho (KL cổ phiếu được nhận quyền mua  + KL phát hành thêm )

Ví dụ Một số trường hợp điều chỉnh EPS của các công ty SAGA:

TH1: EPS cơ bản tính Công ty cổ phần SAGA đến hết quý 2-2006 là 6.360 đ/cp. Ngày 02/08/2006, cổ phiếu SAGA của công ty giao dịch không hưởng quyền mua thêm cổ phiếu với giá 10.000 đ/cp, tỷ lệ phân phối cho cổ đông hiện hữu là 5:1. Giá đóng cửa gần nhất là 66.500 đ/cp. Giá tham chiếu cho ngày 02/08 là 57.083 đ/cp. Hệ số điều chỉnh = 66.500 / 57.083 = 1,1650. Do đó EPS sẽ được điều chỉnh tương ứng = 6.360 / 1,1650 = 5.459 đ/cp.

Trường hợp Cty trả cổ tức trong cùng ngày giao dịch không hưởng quyền thì phải điều chỉnh giảm với mức cổ tức.

TH2: EPS cơ bản Công ty cổ phần SAGA tính đến hết quý 2-2006 là 6.360 đ/cp. Ngày 31/07/2006, cổ phiếu SAGA của công ty giao dịch không hưởng cổ tức 800 đ/cp và quyền mua thêm cổ phiếu với giá 33.600 đ/cp, tỷ lệ phân phối cho cổ đông hiện hữu là 3:1. Giá đóng cửa gần nhất là 45.000 đ/cp. Giá tham chiếu cho ngày 31/07 là 41.550 đ/cp. Hệ số điều chỉnh = (45.000 – 800) / 41.550 = 1,0638. Do đó EPS sẽ được điều chỉnh tương ứng = 6.360 / 1,0638 = 5.978 đ/cp.

TH3: EPS cơ bản Công ty cổ phần SAGA tính đến hết quý 2-2006 là 6.360đ/cp. Ngày 05/07/2006, cổ phiếu SAGA của công ty giao dịch không hưởng quyền nhận cổ phiếu thưởng, tỷ lệ phân phối cho cổ đông hiện hữu là 10:3. Hệ số điều chỉnh = 1,3. Do đó trong ngày 05/07, EPS sẽ được điều chỉnh tương ứng = 6.360/ 1,3 = 4.892đ/cp.

NguyenThao

saga.vn

 
Bookmark and Share
  File gắn kèm:
 
  File download:
 
Điểm trung bình:           Tổng điểm: 13/ 3 lượt bình chọn
Bình chọn:
 

+ Thêm vào Bài viết ưa thích +   

+ Xóa bỏ việc nhận tin nhắn thông báo khi có thảo luận mới cho bài viết này +   
 
Bổ sung nội dung cho bài viết và tranh luận( 0)
 
Thảo luận (1) Thành viên ưa thích (4)
Trang trước   -  1/1  -   Trang sau
 
  haonan (14/04/2007 10:20 PM)  
 
Cám ơn tác giả vì bài viết giúp tôi rất nhiều. Mong bạn viết nhiều bài như thế nữa nhé.
 
   
     
 
     Gửi thảo luận (Vui lòng gõ Tiếng Việt có dấu. Nếu bạn chưa có bộ gõ Tiếng Việt, nhấn vào đây  
     
Tiêu đề 
   
 
( Tối đa1MB)
 
    (Để tham gia thảo luận, bạn cần đăng nhập)  
 
 
 
:: CÁC BÀI LIÊN QUAN
 
 
:: CÁC BÀI MỚI TRONG NGÀY
 
 
:: CÁC BÀI TIẾP THEO
Tính lại giá tham chiếu như thế nào?
Phân bổ nguồn vốn, NPV hay IRR
Đầu tư có mục đích!
Chỉ số giá tiêu dùng CPI nói lên điều gì?
Giá trị hiện tại của Dòng tiền phi rủi ro - phần cuối
4 quy tắc phân bổ tài sản
Lựa chọn lãi suất chiết khấu
 
 
 
 

Đăng ký:216483 (Vàng: 21 - Bạc:11)

Thảo luận:42710

Thuật ngữ tài chính-kinhdoanh:4964

Hỏi đáp kinh tế-kinh doanh:1494

Counter:
hit counter

Chăm sóc kỹ thuật bởi  NVS

TRANG CHỦ  |  GIỚI THIỆU  |  SITEMAP |  ĐỐI TÁC  |  ĐIỀU KHOẢN  |  Ý KIẾN  |  LIÊN HỆ/QUẢNG CÁO
Liên hệ quảng cáo:
CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ TRỰC TUYẾN IP (IP MEDIA JSC)
Email: info@saga.vn
 
Hà Nội: Tầng 26 Xuân Thủy Tower, 173 Xuân Thủy, Q Cầu Giấy – ĐT: (04) 39446509
TP HCM: Lầu 5, 293 Điện Biên Phủ, P. 15, Q. Bình Thạnh - ĐT:(08) 54042168
Giấy phép số 362/GP-BC do Cục Báo chí, Bộ Văn hoá-Thông tin cấp ngày 05/12/2006.
® Ghi rõ nguồn "saga.vn" khi bạn phát hành lại thông tin từ website này.