Tìm kiếm  
 
Thị trường Tài chính quốc tế Công cụ Kĩ thuật tài chính Qui hoạch Cấu trúc vốn Kế toán-Kiểm toán Tổ chức tài chính
Mua lại - Sáp nhập | Chia-tách doanh nghiệp | Phân tích cơ bản | Phân tích kĩ thuật
Bạn đang ở :  Trang chủ » Kiến thức KD » Tài chính » Kĩ thuật tài chính » Phân tích cơ bản

Tin Tức Kinh Tế - Tài Chính

Saga-Việc Làm

THẾ GIỚI KINH DOANH

CUỘC SỐNG

THUẬT NGỮ

 

SỰ KIỆN - CHUYÊN ĐỀ

BÀI HAY

Chỉ số tài chính - vẻ đẹp tiềm ẩn sau những báo cáo khô khan
Phân tích tài chính bằng Excel
Ứng dụng Excel và Crystal Ball trong phân tích chứng khoán
P/E - một số điểm cơ bản
Phân tích tài chính doanh nghiệp
Định Giá Cổ Phiếu – Phương Pháp Chiết Khấu Dòng Cổ Tức
Xác định giá trị cổ phiếu trên thị trường tài chính
Quản lý vốn lưu động
Một số chỉ số đánh giá tiêu chí và cơ hội đầu tư
Phân tích đầu tư CK: Các hệ số tài chính, nội dung quan trọng
... Xem toàn bộ

BÀI BÌNH CHỌN

  Ứng dụng Excel và Crystal Ball trong phân tích chứng khoán  
  Phân tích tài chính bằng Excel  
  Chỉ số tài chính - vẻ đẹp tiềm ẩn sau những báo cáo khô khan  
  Vài suy nghĩ về phương pháp định giá cổ phiếu thông qua việc đánh giá cổ phiếu FPT  
  Quản lý vốn lưu động  
  Tám nguyên tắc tài chính  
  Một số chỉ số đánh giá tiêu chí và cơ hội đầu tư  
  Xây dựng kế hoạch lãi lỗ trong đầu tư  
  Để mua được cổ phiếu tốt với giá phải chăng  
  Qui định T+3 và những ngày liên quan đến chia cổ tức  
... Xem tất cả
 
ĐĂNG NHẬP
  Tên truy cập:
  Mật khẩu:

Quên mật khẩu

Tại sao Saga?

1 Bài viết vàng / 17 Bài viết bạc

  Liên hệ nóng:
YM: sagarina 
sagavietnam 
     Email: info@saga.vn

 

Người gửi: thanhtuanueh  --   28/06/2007 10:40 PM    

Mô hình nào dự báo tỷ suất sinh lợi và rủi ro trên thị trường chứng khoán

Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Kiến thức chứng khoán

( Bình chọn: 6   --  Thảo luận: 5 --  Số lần đọc: 18422)

William Sharpe ( 1964 )  đã đưa ra mô hình định giá tài sản vốn (Capital Asset Pricing Model- CAPM). capm.jpgMô hình này cũng được trình bày tương tự bởi Treynor (1961) và Lintner (1965). CAPM đưa ra  lý thuyết danh mục đầu tư  Markowitz (Harry Markowitz'sportfolio theory) giới thiệu về rủi ro hệ thốngrủi ro không hệ thống (systematic and unsystematic risk).

CAPM  phân tích rủi ro của một danh mục đầu tư bằng rủi ro hệ thống và rủi ro không hệ thống . Rủi ro hệ thống ( Systematic risk ) là rủi ro thuộc về thị trường, không có một nhà đầu tư nào tránh khởi cho dù đã đa dạnh hoá được danh mục đầu tư, rủi ro không hệ thống (unsystematic risk ) là rủi ro có thể đa dạng hoá được, có thể được loại bỏ hoàn toàn.

Theo CAPM , tỷ suất sinh lợi của một chứng khoán sẽ bằng tỷ suất sinh phi rủi ro (risk-free rate) cộng beta chứng khoán nhân với chênh lệch giữa tỷ suất sinh lợi thị trường và tỷ suất sinh lợi phi rủi ro (phần bù rủi ro thị trường).

Như vậy phương trình của đường rủi ro và tỷ suất sinh lợi:

RR.bmp


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



Đường thị trường chứng khoán với rủi ro hệ thống chuẩn hóa:

sml.bmp


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Theo tạp chí  Wall Street Journal cung cấp số liệu  Franklin Income Fund và một số danh mục đầu tư phổ biến .Tỷ suất lợi nhuận qua 15 năm như sau:

  • The Franklin Income Fund           516%
  • Dow Jones Industrial Average       384%
  • Salomon's High Grade Bond Index    273%

Tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm như sau:

  • The Franklin Income Fund       có beta bằng 1.0   
  • Dow Jones Industrial Average       có beta bằng  0.683
  • Salomon's High Grade Bond Index    có beta bằng  0.367

Giả thiết tỷ suất sinh lợi thị trường là 13% ,tỷ suất sinh lợi phi rủi ro là 7% và các beta như trên.

Dùng mô hình CAPM, ta tính toán được tỷ suất sinh lợi mong đợi như sau:

The Franklin Income Fund         
 13.0% = 7% + 1.000 x (13% - 7%)
 
Dow Jones Industrial Average      
 11.1% = 7% + 0.683 x (13% - 7%)
 
Salomon's High Grade Bond Index    
 9.2% = 7% + 0.367 x (13% - 7%)

Mô hình này có thật sự đúng không?

Mô hình CAPM đúng khi ta tuân theo một số giả định sau:

  • Các nhà đầu tư khi đưa ra quyết định của đều dựa trên việc phân tích 2 yếu tố: thu nhập kỳ vọng và độ sai lệch của thu nhập.
  • Các nhà đầu tư sẽ tìm cách giảm thiểu rủi ro bằng cách kết hợp nhiều chứng khoán khác nhau trong tập hợp danh mục đầu tư của mình
  • Các quyết định đầu tư được đưa ra và kết thúc trong khoảng thời gian nhất định
  • Các nhà đầu tư có chung các kỳ vọng về các thông số đầu vào sử dụng để tạo lập danh mục đầu tư hữu hiệu
  • Thị trường vốn là thị trường cạnh tranh hoàn hảo
  • Không tồn tại các loại phí giao dịch trên thị trường hay bất kỳ một sự cản trở nào trong môi trường cung và cầu của một loại tài sản.
  • Trên thị trường tồn tại loại tài sản không có rủi ro ( Risk- free- Asset) mà nhà đầu tư có thể đầu tư lãi suất vay và lãi suất cho vay cùng bằng nhau và bằng lãi suất không rủi ro.

Liệu mô hình này có áp dụng được trên TTCK Việt Nam hay không? CAPM là mô hình được xem là  hiệu quả cho tất cả TTCK ngay cả Việt Nam, mô hình này đã thành công và tồn tại được 46 năm.Tuy nhiên TTCK Việt Nam phát triển chưa hoàn hảo so với các TTCK phát triển trên thế giới, các thông số đầu vào, kỳ vọng của nhà đầu tư không thuần nhất và hệ số beta trên TTCK Việt Nam được xem như là beta chết. Để mô hình CAPM có thể áp dụng tốt hơn ở TTCK Việt Nam ta cần bổ sung thêm những nhân tố khác: tỷ số giá trên thu nhập (P/E) và giá trị thị trường trên giá trị sổ sách (Book Value) hình thành nên một mô hình đa biến để dự báo tỷ suất sinh lọi chính xác hơn.


Bài viết bản quyền "© SAGA, www.saga.vn," đề nghị ghi nhận rõ khi trích đăng sử dụng lại một phần hay toàn bộ bài viết

 
Bookmark and Share
  File gắn kèm:
 
  File download:
 
Điểm trung bình:           Tổng điểm: 23/ 6 lượt bình chọn
Bình chọn:
 

+ Thêm vào Bài viết ưa thích +   

+ Xóa bỏ việc nhận tin nhắn thông báo khi có thảo luận mới cho bài viết này +   
 
Bổ sung nội dung cho bài viết và tranh luận( 5)
  cafephutho (28/07/2011 03:09 PM) Có ích: 0/0    
 
© SAGA - Suy nghĩ ... -  Mô hình CAPM hay bất cứ mô hình phân tích tài chính nào cũng phải giả định trên môi trường tài chính chuẩn - dạng tĩnh: Trong khi thị trường tài chính luôn ở dạng động. Vì thế việc sử dụng mô hình để phân tích đòi hỏi người phân tích cũng phải có tầm nhất định về kiến thức thị trường, những yếu tố tác động. Từ đó mới có thể đánh giá, lượng hóa những nhân tố đó trong quá trình phân tích. Mặt khác, việc đánh giá cũng xuất phát từ sự nhìn nhận chủ quan nên chắc chắn không thể chính xác: Bởi xét cho cùng: Mô hình phân tích nào cũng sử dụng những thông tin tài chính trong quá khứ để lượng hóa và từ đó ước lượng (đoán định) ra kết quả trong tương lai
 
   
     
  hoanglevu (27/07/2011 11:33 AM) Có ích: 0/0    
 
Thị trường vốn là thị trường cạnh tranh hoàn hảo--> Ngay cái giả định này đã không tồn tại trong thế giới thực. Bác nào mà chỉ đơn thuần sử dụng mô hình này rồi đưa ra kết luận thì chỉ có từ bị thương đến đắp chiếu.
 
   
     
  emratngoan113 (26/07/2011 10:36 AM) Có ích: 0/0    
 
© SAGA - giúp đỡ -  Các bậc tiền bối cho em hỏi, em áp dụng mô hình Capm, em dùng excel để tập hợp tssl vad đã có thể tính ra được hệ số beta và tỷ suất sl thị trường. Vậy còn ls phi rủi ro mình sẽ lấy ở đâu ạ ? Mong các anh chị giúp đỡ !
 
   
     
  thanhtuanueh (07/08/2007 08:58 AM) Có ích: 2/2    
 

Nếu áp dụng mô hình CAPM vào TTCK VN thì ta nên kết hợp với một số chỉ tiêu khác để tạo nên mô hình đa biến.

Còn 2 mô hình mà bạn đề cập: GARCH (EWMA là 1 dạng của GARCH), ARIMA thì mình chưâ biết. Nếu được bạn hãy gởi cho mình nội dung của 2 mô hình đó được không? Để chúng ta cùng thảo luận.

 
   
     
  langthang86 (22/07/2007 10:28 AM) Có ích: 3/3    
 

Để đánh giá rủi ro TTCK Việt Nam thì mô hình CAPM khá phổ biến, nhưng theo mình được biết thật ra cũng có nhiều MH rất phổ biến được nhiều nước sử dụng như: GARCH (EWMA là 1 dạng của GARCH), ARIMA...

Vậy giữa chúng có sự khác biệt nào, loại MH nào thì chính xác hơn. CAPM có vài nhược điểm khi ứng dụng trong thực tế. Để phân tích rủi ro của TTCK VN như hiện nay thì có khả thi?

Vậy còn việc áp dụng 2 MH kia, chúng ta sẽ sử dụng như thế nào?  Mình cũng đang rất muốn áp dụng 2 MH trên vào để phân tích thị trường, nhưng có vài trở ngại: như là làm sao xác định hệ số tự tương quan, làm sao biết độ trễ (lag) nào mới thích hợp với TTCK?

 
   
     
 
Thảo luận (0) Thành viên ưa thích (13)
Trang trước   -  1/0  -   Trang sau
 
 
     Gửi thảo luận (Vui lòng gõ Tiếng Việt có dấu. Nếu bạn chưa có bộ gõ Tiếng Việt, nhấn vào đây  
     
Tiêu đề 
   
 
( Tối đa1MB)
 
    (Để tham gia thảo luận, bạn cần đăng nhập)  
 
 
 
:: CÁC BÀI LIÊN QUAN
Danh sách các công ty chứng khoán niêm yết trên thị trường chứng khoán
Warren Buffett nghĩ gì trước khi ra quyết định đầu tư?
Chứng khoán phái sinh, không thể chậm trễ
Các văn bản pháp lý về quyền chọn chứng khoán
Thị trường chứng khoán khởi nguồn từ đâu?
Các nhân tố tác động đến quyết định đầu tư chứng khoán
Lợi suất chứng khoán chính phủ và lãi suất ngân hàng
Qui chế Bù trừ và Thanh toán chứng khoán
Thông đồng đầu tư trên thị trường chứng khoán
Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước
Những chỉ số chứng khoán mới tại Việt Nam
Xin tài liệu về chứng khoán hóa
Thị trường chứng khoán và bàn tay hữu hình
Chỉ số chứng khoán Đài Loan
3 nhóm nhà đầu tư chứng khoán
ĐCSVN- Chứng khoán hóa có giúp giải quyết rủi ro vay nợ bất động sản?
Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ
NASD: Những sai lầm trong đầu tư chứng khoán
Chứng khoán có thế chấp đảm bảo bằng tài sản thương mại
Danh sách các công ty chứng khoán và địa chỉ website
Khi người khổng lồ... lâm bệnh: Phần I - Cái bong bóng nhà đất - chứng khoán
Rủi ro niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Những bài học từ thị trường chứng khoán quốc tế
Sự hình thành thị trường chứng khoán Việt Nam - thuận lợi ở điểm nào?
Làm gì khi chứng khoán lao dốc
Hệ thống lưu ký chứng khoán
Môi giới chứng khoán
Thị trường chứng khoán và cuộc khủng hoảng
Phân tích mối tương quan giữa thị trường chứng khoán Việt Nam và thị trường chứng khoán thế giới.
Khi các danh nhân chơi chứng khoán
Phương pháp dùng biểu đồ trong phân tích kỹ thuật để đầu tư chứng khoán?
Thị trường chứng khoán VN: Bàn tay thiếu ngón
Quản lý tài khoản tiền mặt và tài khoản chứng khoán
Chương trình quản lý tài khoản tiền mặt và tài khoản chứng khoán
Thị trường bất động sản: Một góc nhìn từ dân chứng khoán
Quy định mới trong cho vay đầu tư, kinh doanh chứng khoán
Ứng dụng Excel và Crystal Ball trong phân tích chứng khoán
Đầu tư chứng khoán: chuyện không đơn giản
Chứng khoán đơn giản như cơm bình dân?
VN-Index, Chỉ số chứng khoán Việt Nam
Sở Giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh
Lô chứng khoán
Thị trường chứng khoán Việt Nam với các đợt IPO
Quyết định số 420/QĐ-TTGDHN (HASTC): Quy chế niêm yết chứng khoán trên HASTC
Luật chứng khoán và nghị định hướng dẫn
Bộ Tài chính chuẩn bị ban hành thông tư hướng dẫn giao dịch điện tử trên thị trường chứng khoán
Môi giới chứng khoán toàn phần - Môi giới trọn gói
Môi giới chứng khoán bán phần - Môi giới chiết khấu
Thủ tục phát hành chứng khoán trên thị trường Mỹ
QUY CHẾ ĐĂNG KÝ, LƯU KÝ, BÙ TRỪ VÀ THANH TOÁN CHỨNG KHOÁN: Tạo sự đồng bộ về pháp lý trong hoạt động đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán
Phí và lệ phí trong lĩnh vực chứng khoán: Góp phần đảm bảo chất lượng và tính công bằng trên thị trường
Khái niệm cơ bản thị trường chứng khoán
Phân tích chứng khoán
Chứng khoán kho bạc
Khủng hoảng kinh tế và giá chứng khoán
Nói thêm về bản chất kinh tế của chứng khoán phái sinh futures và options
Mấy loại phái sinh chứng khoán phổ biến trên thế giới và trong sách
Chứng khoán hóa
Câu hỏi về phân tích chứng khoán
Chứng khoán niêm yết
Các chỉ số trong đầu tư chứng khoán
Làm cách nào để có thể trở thành 1 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp
Ứng dụng CNTT trong ngành chứng khoán
Chứng khoán ảo-Tri thức, trải nghiệm thật?
Đầu cơ chứng khoán
Định lý biểu diễn Martingale - Phái sinh chứng khoán-Bản gốc
Ảnh hưởng của thị trường chứng khoán Mỹ và thế giới đến Việt Nam
Định lý biểu diễn Martingale - Phái sinh chứng khoán
Nghịch lý P/E và ROE trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Phân tích tổng quan để nhìn nhận xu thế thị trường chứng khoán sau ngày 14/9/2007
Các "trường phái" chính trong phân tích chứng khoán
Dữ liệu thị trường chứng khoán Việt Nam dùng trong Metastock
Khớp lệnh liên tục - nhà đầu tư nhỏ lẻ có nên trực tiếp giao dịch trên thị trường chứng khoán.
Lãi suất ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như thế nào?
Quy trình niêm yết chứng khoán
Vai trò của tổ chức định mức tín nhiệm tại các thị trường chứng khoán đang nổi
Một số lợi ích đối với các công ty nước ngoài khi niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ
Qui định phát hành chứng khoán ra công chúng tại Nhật Bản
Ngân hàng và chứng khoán của ngân hàng là đặc biệt hay không?
Hoạt động cầm cố chứng khoán và chỉ thị 03 của NHNN
Dùng “Sóng Elliott và số Fibonacci” để dự đoán xu hướng giá chứng khoán
Những hạn chế của công ty chứng khoán
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán P.9
Chuyển động Brown và thị trường chứng khoán
Phái sinh chứng khoán: Xét cấu trúc giản dị nhất
Một thoáng về phái sinh chứng khoán: 2 khái niệm chủ chốt
Tìm hiểu thêm về thị trường chứng khoán Hoa Kỳ
Những chuyên gia phân tích chứng khoán xuất sắc nhất phố Wall
Scandal chứng khoán: Làm lợi từ thảm họa quốc gia
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.9 - Bán và cắt giảm thua lỗ
Bong bóng và sụp đổ - Sụp đổ thị trường chứng khoán 1987
Cổ phiếu giảm giá - cái bẫy nguy hiểm nhất trên thị trường chứng khoán
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.7
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.6
Thành lập công ty chứng khoán
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.5
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.4
Thị trường chứng khoán trong mắt người không chuyên
Chứng khoán ưu đãi hạng nhì
Nhật ký của một tay chơi chứng khoán trẻ tuổi năm 1929
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.3
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.2
Tập hợp kinh nghiệm cho người tham gia đầu tư chứng khoán - P.1
Ảnh hưởng của WTO tới thị trường chứng khoán Việt Nam
EURONEXT - Trung tâm giao dịch chứng khoán lớn thứ hai thế giới
Sàn giao dịch chứng khoán Euronext
Tăng trưởng luỹ tích: Bản chất của đầu tư Chứng khoán thắng lợi
Thủ thuật của các đại gia trên sàn chứng khoán
Chứng khoán công ty sáp nhập
Chứng khoán vô danh/đích danh
Thông tin và thị trường chứng khoán
Xếp hạng tín dụng và thị trường chứng khoán
Sàn giao dịch chứng khoán
Nguyên tắc thanh toán chứng khoán DVP
Lưu ký chứng khoán
Bù trừ chứng khoán và tiền
Định đề mới biểu diễn Martingale và trong phòng ngừa rủi ro chứng khoán
Thành lập công ty chứng khoán cần gì?
Suy nghĩ về cái bong bóng trên thị trường chứng khoán Việt Nam
Mối quan hệ giữa giá Vàng và Chứng khoán
Sách tham khảo về ngân hàng và chứng khoán
Thị trường chứng khoán
Chứng khoán bảo đảm bằng tài sản
Xanhdica bao mua chứng khoán
Phân phối chứng khoán
Chứng khoán bổ sung
Đặt cọc mua chứng khoán
Cầm cố chứng khoán
Thị trường chứng khoán dưới góc nhìn thị trường bất động sản
Lý thuyết Thị trường Hiệu quả với Thị trường Chứng khoán
Chỉ số chứng khoán
Giao dịch chứng khoán ngoài giờ
Tập hợp trao đổi và nhận định về thị trường chứng khoán Việt Nam
Chứng khoán phái sinh là gì?
Chứng khoán chống lạm phát
Sàn giao dịch chứng khoán Nasdaq
Sàn giao dịch chứng khoán New York
Chứng khoán
Chứng khoán hóa
Sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ
Chứng khoán đầu đàn
Nghiên cứu thông tin để đầu tư chứng khoán
Chứng khoán là tư bản giả?
GIẢI MÃ BẢNG GIÁ CHỨNG KHOÁN TRỰC TUYẾN
Chơi chứng khoán
Thuật ngữ về chứng khoán
Chứng khoán phái sinh
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRONG DỰ BÁO GIÁ CHỨNG KHOÁN TRÊN TTCK
Năm nguyên tắc đầu tư chứng khoán thành công
Những "kỹ xảo" trên sàn chứng khoán
Các chỉ số chứng khoán "nói" gì?
Mô hình đo lường rủi ro chứng khoán
Mười nguyên tắc trong đầu tư chứng khoán
Đầu tư chứng khoán: khoa học hay nghệ thuật?
Bàn về ảnh hưởng của việc cầm cố chứng khoán... chơi tiếp
Qui định phát hành chứng khoán ra công chúng tại Đài Loan
Qui định phát hành chứng khoán ra công chúng tại Hàn Quốc
Qui định phát hành chứng khoán ra công chúng tại Thái Lan
Qui định phát hành chứng khoán ra công chúng tại Bungaria
Qui định phát hành chứng khoán ra công chúng tại Ba Lan
Qui định phát hành chứng khoán ra công chúng tại Trung Quốc
Niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Hong Kong
Một số sai lầm của các nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam
Niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Singapore
Niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ (NYSE & NASDAQ)
Niềm tin: yếu tố quan trọng nhất của thị trường chứng khoán
Bài học Livedoor với thị trường chứng khoán Việt Nam
Khái niệm về thị trường chứng khoán
Đầu tư chứng khoán
 
 
:: CÁC BÀI MỚI TRONG NGÀY
 
 
:: CÁC BÀI TIẾP THEO
Cho mình hỏi về P/E điều chỉnh!
Tính hệ số Beta
Mario Gabelli với “Giá Trị Thị Trường Riêng Biệt” và “Chất Xúc Tác”
Voi không biết phi nước đại
về P/E - trả lời bài "Tôi có thể tìm được P/E không?" của meocondihoc
Đầu Tư Dài Hạn - Dành cho người không chuyên về tài chánh
Liệu tôi có tìm ra được P/E của công ty
 
 
 
 

Đăng ký:216483 (Vàng: 21 - Bạc:11)

Thảo luận:42710

Thuật ngữ tài chính-kinhdoanh:4964

Hỏi đáp kinh tế-kinh doanh:1494

Counter:
hit counter

Chăm sóc kỹ thuật bởi  NVS

TRANG CHỦ  |  GIỚI THIỆU  |  SITEMAP |  ĐỐI TÁC  |  ĐIỀU KHOẢN  |  Ý KIẾN  |  LIÊN HỆ/QUẢNG CÁO
Liên hệ quảng cáo:
CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ TRỰC TUYẾN IP (IP MEDIA JSC)
Email: info@saga.vn
 
Hà Nội: Tầng 26 Xuân Thủy Tower, 173 Xuân Thủy, Q Cầu Giấy – ĐT: (04) 39446509
TP HCM: Lầu 5, 293 Điện Biên Phủ, P. 15, Q. Bình Thạnh - ĐT:(08) 54042168
Giấy phép số 362/GP-BC do Cục Báo chí, Bộ Văn hoá-Thông tin cấp ngày 05/12/2006.
® Ghi rõ nguồn "saga.vn" khi bạn phát hành lại thông tin từ website này.